上述小股东进一步向记者解释，之所以大家铆足了劲要否决关联交易议案，是因为在《北京首钢股份有限公司关于重新签署日常关联交易协议及2012年度关联交易额预计情况的议案》中提出，预计2012年，首钢旗下企业与迁钢关联交易额约为106.77亿元，比2011年上升11.45%。中小股东认为只有切断了这一关联交易管道，迁钢的业绩才会一落千丈，也就很难再被忽悠成优质资产置入首钢股份了。

记者在一份中小股东向监管部门递交的举报信中也看到，部分小股东认为在首钢股份重组过程中，首钢总公司涉嫌利用关联交易向拟置入对象迁钢输送利润，人为制造迁钢业绩。据介绍，迁钢产品以板材为主，盈利能力被一些业内人士认为要逊于线材。且由于迁钢与首钢旗下北京顺义冷轧公司之间存在大量关联交易，交易额甚至占迁钢全部营业收入的近三成，但作为迁钢的下游行业，顺义冷轧却连年亏损。由此，迁钢一直被指上市公司在对其进行利益输送。

此外，举报信中还称，迁钢最大供应商为“首钢矿业公司”，第四位为“中国首钢国际贸易工程公司”，迁钢2011年所用矿石均来自这两家公司。此三家公司同属于首钢总公司旗下，所涉交易为关联交易。

一位首钢小股东激动地告诉记者，首钢总公司很可能通过操纵下属企业与迁钢公司签署暗箱“协议价格”，利用上游关联交易故意低价销售矿石原料为迁钢输送“利润”，以实现其2010年底承诺“首钢股份重组中注入的资产在2011年的净资产收益率不低于上市公司2010年经营生产状态下的水平”。

对于中小股东的指责，首钢股份相关工作人员曾告诉记者：“首钢股份不存在违规、违法行为，同时，公司肯定会尽快制定新的重组方案，但具体内容目前还没有敲定。”不过可以肯定的是，首钢股份未来的重组之路将不会平坦。