9月初受国内及外围宏观经济利好共同提振，国内钢价走出一波超跌反弹行情，全国各市场也相继走出长达已久的漫长下跌过程。但除了国家基建项目有所作为外，其他需求则保持“低调”，这也使得钢价难以持续实现单边上扬。总体来看，三季度钢价超跌反弹，四季度或将低位盘整运行。

7月预期的价格季节性走高并没有出现，取而代之的是跌破关键支撑位的下跌，期钢价格跌破近2年的支撑位，螺纹钢现货价格也跟随下跌。进入9月，在一些利好因素的配合下钢价出现超跌后的反弹。但分析认为，四季度钢价走势仍处于底部调整之中。

首先，从大方向看，四季度钢价仍将偏弱运行。主要是因为7月和8月工业增加值增速继续下滑，这就预示着钢材价格下降周期仍未结束。从工业增加值增速和钢材价格运行规律看，当工业增加值增速回升3至4个月之后，钢材价格才真正开始上涨趋势，也就是说如果9月工业增加值增速连续回升3个月，到12月之后钢材价格才确切回暖。

其次，从节奏变化看，10月初在欧美国家量化宽松货币政策和国内加大基建投资预期的影响下，钢材价格延续上涨。但笔者认为，以上2个因素推动钢价上涨幅度有限，10月中后期价格会有回落。从历史情况看，美联储QE1对钢材价格影响有限，国内财政政策、行业发展、铁矿石定价机制变化对钢价影响更大。QE2对钢价影响在增强。前期，配合国内宽松的财政政策，QE2推动钢材价格大幅上涨;后期国内财政政策和货币政策均收紧，钢材价格陷入震荡。QE3能否对钢价产生较大拉动还是要看国内政策能否配合。如果国内能够实行较宽松的货币政策和财政政策，那么在QE3期间，钢材价格涨势才比较稳定。

据目前情况来看，国内经济或继续维持稳增长，外围经济利好影响日渐趋淡，当利好即将消化殆尽，钢价又将面临回落风险。钢材销售传统淡季即将来临，工地开工率将大幅下滑，需求将预期性回落。综合分析认为，四季度钢市将在宏观面与供需面展开集中博弈，整体将继续维持低位盘整。