库存方面，钢材社会库存继续下行。截至11月9日，全国钢材社会库存为1208万吨，较10月2日下降25.23万吨，环比下降2%，螺纹钢社会库存为489.34万吨，较11月2日下降3.39万吨，环比下降0.68%。小幅回升之后，螺纹钢社会库存的回升未能持续。从贸易商处了解的情况来看，小钢贸商大量消失，而大钢贸商资金紧张，中间流动性基本处于枯竭状态，使得钢市资源不足，对钢材价格起到支撑作用。

　　需求方面，终端采购量基本持平。11月9日，螺纹钢终端采购量为2.84万吨，与11月2日基本持平。进入11月份，随着气温的不断下降，各地工地将陆续停工，终端采购量仍将继续回落。

　　现货方面，螺纹钢现货价格相对稳定，而原材料价格上行使得螺纹钢估算毛利从前期高位开始回落。截至11月13日，按照金信成本利润模型估算，目前螺纹钢估算毛利为152元/吨，较11月6日下降41元/吨。从估算毛利与螺纹钢期货历史走势来看，估算毛利连续下行往往意味着后期螺纹钢走势堪忧。

　　10月下旬，国内粗钢日产不但没有上升反而大幅下行。但是无论是检修、开工率等指标的跟踪数据，还是盈利回升、库存下降等因素，都不支持10月中旬产量的显著下降。产量与跟踪指标的背离可能来自两方面的因素：一是钢企现金流紧张对钢厂生产造成影响，特别是考虑到原材料采购周期的存在使得钢企产量不减反增；二是部分企业发生意外事故，如八钢高炉因事故停产、萍钢高炉穿炉停产等影响了产能。粗钢产量的超预期下行短期内对螺纹钢产生利好，但在亏损减小盈利有所好转之时，钢厂减少产量是短期行为，后期粗钢产量仍将继续回升，因此，螺纹钢反弹空间将有限。