由于第一季度宏观数据利空，同时“金三银四”旺季预期落空，钢市心态明显转向悲观低迷。4月上旬以后，国内钢市一路震荡下探，冷轧卷板更是连跌两个月，低迷表现为近4年来最差。随着夏季逐渐逼近，汽车、家电等行业产销转淡，冷轧产品的需求预期也逐渐转淡，各地资源整体消化将转慢。预计冷轧市场5月份难有向好表现，短期将持续震荡下探走势。

相对于热轧市场震荡反复的行情，冷轧市场近两个月来持续下探，特别是近两周以来跌势明显加快。津、沪、穗3个市场的鞍钢产1.0mm×1250mm×2500mm盒板资源降至4800元/吨~4850元/吨，较上月回落150元/吨左右，跌幅为3%。而竞争异常激烈的冷轧卷资源相对处于低位盘整状态，天津、武汉、乐从3个价格洼地1.0mm×1250mm×C冷轧卷资源仍在4450元/吨~4550元/吨盘整，较上月回落50元/吨左右，跌幅明显小于盒板。

近期，逼近4500元低位的市场又增加了长沙、北京、邯郸3个市场；随着二线市场价格洼地逐渐增多，对主导市场的分流作用进一步减弱。而上海冷轧卷价格也逼近了4600元/吨的关口，预计后期主导市场补跌将更明显，同时盒板资源的补跌也将加速。

据不完全统计，国内19家冷轧钢厂4月份生产计划总量为230.9万吨，较上月减少11.45万吨；日均产量为7.82万吨，环比减少0.12万吨，减幅为1.55%。同时，本月冷轧产品计划出口量也小幅下降，12家主要冷轧钢厂计划出口量为20.2万吨，较上月减少1.6万吨。这些资源将集中在5月份投放，虽较4月份略有减少，但随着汽车、家电等主要冷轧下游行业的淡季逼近，冷轧产品直供终端包括汽车、家电等下游行业5月~6月份的订单环比都呈下降趋势，采购周期将延长，采购量将减少。目前来看，4月下旬，冷轧主要市场库存总量为163.27万吨，较上月末的170.29万吨回落了7万吨，降幅为4.11%，消化速度较其他钢材品种相对较慢。

鞍钢、本钢、武钢、首钢等钢厂的一系列降价、优惠、追补、结算、保值政策从侧面反映出钢市走势之艰辛，钢厂、商家承压之大。具体来看，多数钢厂加大了3月~4月份的追补力度，同时大幅增加5月份订货优惠力度；参与月底结算的钢厂逐渐增多，除河钢、马钢、包钢维持一贯的月底结算外，现在武钢现货、首钢也出台了月底结算政策；柳钢、涟钢、新余钢厂等代理商家直接低价兜售现货资源。这一系列动作的背后反映出钢厂合同组织困难。

目前来看，钢厂出厂价与市场价仍倒挂200元/吨，追补后商家将以低价出货、落袋为安为主，对后续订单都持谨慎态度，合同减量较明显。因此，无论从终端需求、还是市场蓄水池看，冷轧需求都将呈减量走势。钢厂后续若不减产，现货市场将严重承压。

“金三银四”钢市旺季预期落空，市场对第二季度的预期明显转弱，现场操作更偏向于“快进快出、低库存操作”模式。钢厂对3月~4月份的资源追补政策落地后，部分商家开始获利，并低价加快出货，进一步加剧了市场回落行情。而钢厂5月份的合同组织仍较困难，现货投放有增加趋势，对市场的冲击将进一步放大。因此，预计五一节小长假采购预期尚存，市场低位成交氛围或将活跃，但5月份市场整体承压巨大，钢价或呈前高后低走势。