方大特钢6月25日晚间发布公告称，经董事会审议通过，公司拟收购辽宁森能再生能源有限公司持有的同达铁选30%股权，交易金额为3.68亿元，收购完成后，公司将持有同达铁选100%股权。公司表示此次收购为公司未来矿产资源储量提供了保障，将会进一步提升公司盈利能力，增强公司可持续发展能力。但是多家机构发布研报称，在钢铁行业整体低迷的背景下，方大特钢(600507)的资源布局短期内并不能给公司带来效益。

扩张步伐加速

方大特钢的主营业务为汽车板簧扁钢、弹簧扁钢、黑色金属冶炼及其加工产品的制造生产与销售。2012年，公司实现主营业务收入133.55亿元，创造净利润为5.23亿元，同比下降了27.60%。

公司控股股东为江西方大钢铁，持有公司46.55%股份，实际控制人为方威。方威通过辽宁方大集团间接控股方大钢铁。

今年年初，鼓励九大行业兼并重组的政策出台后，辽宁方大集团(000055)率先启动了旗下钢铁业的重组。

2012年11月26日，中国华融资产管理股份有限公司通过江西省产权交易所挂牌转让方大钢铁37.78%股权。辽宁方大集团收购了上述挂牌股权。

2012年12月11日，中国东方资产管理公司又通过江西省产权交易所挂牌转让方大钢铁4.25%股权，辽宁方大集团于今年年初再将该笔股权拿下。通过上述两次收购，辽宁方大集团实现了对方大钢铁100%持股。

此后，方大特钢也积极采取资源战略布局。

今年5月份，方大特钢拟参与岫岩县国资局所持有的岫岩满族自治县凯盛玉石矿业有限公司49%股权的转让竞拍，底价为3.6亿元。公司称，参与凯盛矿业竞拍有利于拓展企业多元化发展，增加公司盈利增长点，为股东创造利润，但是此次收购最终没能实现。

此前，辽宁方大集团也曾公告称，拟将持有的乌兰浩特钢铁有限责任公司100%的股权转让给江西方大钢铁。

根据辽宁方大集团的发展战略规划，方大钢铁将作为方大集团钢铁板块发展和产能整合的主体，通过产业升级、兼并重组等手段，扩大集团的钢铁产业规模。为解决同业竞争问题，不排除未来进一步将乌钢公司和江西萍钢实业注入上市公司方大特钢的可能性。

虽然方大特钢宣布暂时放弃收购上述两家公司股权，而方大特钢此次收购的同达铁选，同样被看做是实际控制人方威加速扩张的步伐。

据介绍，同达铁选主营铁矿石开采以及铁精粉的加工、销售，拥有铁矿矿区面积10.66平方公里，生产规模为145万吨/年。今年一季度，同达铁选营业收入13011.57万元，利润总额为3969.65万元。经评估，同达铁选采矿权的评估价值为10.9亿元。

机构短期不看好

2012年国内钢铁行业呈现行业性亏损和部分钢企巨亏的惨淡景象。方大特钢根据方大集团的战略进一步推进资源战略整合的举动也不被业界看好。

兴业证券研究员兰杰认为，方大特钢本次收购同达铁选股权，虽然有助于公司2013年股权激励的实现，但考虑到铁矿价格处于下降趋势，并且2013年同达铁选产量增长有限，预计仅能给公司增加EPS0.02元，效果有限。

另一方面，同达铁选的股权估值在铁矿价格总体处于下跌趋势的周期，该笔收购并不便宜。

“此次收购盈利能力较强的矿石资产的少数股权，实际上是通过减少少数股东损益的方式增加公司业绩。”长江证券分析师王鹤涛认为，方大特钢此次收购的资产对公司业绩增加幅度有限，预计公司2013年、2014年的EPS分别为0.48元和0.55元，维持对公司的“谨慎推荐”评级。

安信证券分析师衡昆则在研报中称，方大特钢未来还将借助大股东的平台优势，继续提高资源的自给率。未来方大集团可能将铁矿资产注入方大特钢，并且方大集团做出过待相关不确定性因素解决后将多项铁矿资产注入上市公司的承诺，为公司的外延式扩张提供了契机。