陕西无缝管提示包钢托市计划仍待贸易商去库存

我们的调研显示，2011年上半年稀土价格暴涨，主要稀土产品价格上涨均在250%以上。进入下半年后，稀土价格大幅回落，导致稀土需求锐减且在短期内难以恢复，贸易商则大肆抛货，价格回落将近20%，整条产业链订单萧索，利润剧降。在此背景下，包钢稀土(600111)近一个月来三次采取托市措施，概括来说即：“ 收储、停 产、扩大收储范围”。

　　但是从托市以来的稀土价格走势可以看出，国庆节前镨钕氧化物价格得到一定提振，但在节后出现明显下滑，氧化镨钕的市价甚至跌破了90万元/吨的包钢稀土收购价格，托市措施好像并不成功。我们认为，贸易商抛售库存难辞其咎。稀土价格的回调在短期内依然持续，先前囤货的贸易商去库存化结束之日或是托市成功之时。