受央行降准提振，螺纹钢上周企稳回升至4250一线，但继续上升动能不足，随后振荡小幅回落。短期内旺季难期，预计螺纹钢将继续弱势振荡。

　　下游需求释放不明朗

　　据统计，1月份，16家上市房企业绩大幅下降，销售同比降幅达到50%以上，其中包括万科、保利和金地等龙头开发商。同时，1月份，70个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市达48个，持平的城市有22个。1月份房企销售及房价下降，虽然受到春节因素的影响，但是整个行业愈发低迷已是不争的事实。

　　整体销售持续低迷，加上2—4月为房地产信托偿还高峰，部分债务到期或接近到期，因此房产开发商资金链进一步绷紧，在一季度甚至整个上半年将大幅减少拿地与放缓新项目的开工。

　　基建方面也同样不容乐观。铁道部发布1月全国铁路主要指标完成情况，其中1月铁路基本建设投资仅87亿元，同比减少76%;固定资产投资122亿元，同比下降69.6%。这为2009年来铁路基建投资的低点。目前，由于银行信任危机及铁路融资债务风险日益积累，铁路的融资依然困难，高铁等基建均放缓了建设节奏。

　　进入2月底，通常将迎来金三银四的需求旺季，而今年旺季难旺，下游房地产业、基建业将继续受制于紧绷的资金压力，景气度将持续低迷。需求释放预期不明朗，建筑钢材业面临着巨大考验。

　　由于需求端释放迟缓，当前的库存已高于历史同期。2月17日，螺纹钢、线材社会库存为849.51 万吨、250. 35万吨，螺纹钢已连续两周创历史高位，线材也逼近去年3月份的高点。2月24日，螺纹钢库存小幅回落至 844.79万吨，线材略增至251.49万吨。随着需求的缓慢回升，螺纹钢、线材库存有望逐渐回落，但在下游行业不景气、库存高于历史同期水平、粗钢产量或将小幅回升的背景下，后期去库存化任务将十分艰巨。

　　降准对市场提振有限

　　受降准利好影响，建筑钢材现货市场出现了试探性拉涨，虽然部分地区成交量也有所上升，但在需求尚未实质转好的情况下，现货市场基本已经止涨。下游行业需求低迷，钢铁行业短期内难以转向，而在前期江浙一带出现钢材市场老板跑路事件之后，银行方后期对钢贸行业资金也将难以实质性放松。因此，总体来看，此次降准对于螺纹钢市场的利好提振较有限。